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公司动态

【安惠分享】“价值、预判、策略、格局”决定市场是否属于“你”

安惠投资 2019-06-03 公司动态 272 次

在2018年年底A股市场收官之时,市场各方对2019年市场寄予深厚的期望。从年初开各大机构发布的年度投资策略来看,大多对2019年A股走势持谨慎乐观的态度。相关专家也指出,2019年外部风险冲击有望减少,低估值的A股或恢复性上涨。如今,2019年已经走过了大半的时间,市场的“变化莫测”是我们近半年来能给予A股评定,不管市场的走势如何,安惠投资作为专业的私募证券基金机构,我们的基金表现大大超过了A股大盘基数,充分证明我们对上半年对市场的预测的准确率,已经走在了行业的前列的位置。

2019年1月

——从投资角度来看市场对经济的预期普遍比较悲观,在经济转好之前市场很难有系统性机会,但从另一个层面来说,指数已经很大程度反映了这一预期,除非有超预期的经济或业绩下滑,否则市场也很难再次大跌。立足当下,我们认为一个重要的变量需要引起足够的重视——政策。我们通过对2018年整个的市场进行数据化的分析,观察政策以研判市场,选择业绩和成长兼备的新能源汽车、5G、医疗器械和医疗服务,在传统行业中精选估值低、管理层优秀、业绩增长有保障的企业。从市场的反应来看,无疑我们所预测与选择的方向是正确的。

 

2019年2月

——A股在经历2018年末的二次探底后,迎来了久违的结构性反弹行情。以金融和消费为首的大盘蓝筹股在阶段反弹中一马当先,市场风格形成了鲜明的“二八分化”。由于接近新年,截至2月末,市场风格切换的苗头已然开始显现,节前最后两周主板资金流指标开始回落,而创业板在市场调整中仍有资金逆势超配,进入2月份,市场遵循机构资金偏好发生风格切换,小市值成长类将启动绝对和相对收益行情。此时,我们认为,2019年内外部积极因素逐渐增多,局部热点和积极的催化剂正在增加,市场热度或将提升。行业上,我们继续秉承“价值成长”的选股逻辑并沿着以下几条主线配置:一是已经具备全球竞争优势的先进制造业,比如新能源汽车产业链;二是受益于制造业转型升级的智能制造,比如工业机器人、云计算、人工智能、5G等;三是兼具消费属性和科技属性的行业,比如医药生物;四是其他弱周期成长股。毫无无疑,市场再次证实了我们的预测与选择是正确的。

2019年3月

——A股市场延续强势反弹,上证指数相继突破2700点、2800点和2900点三大整数关口,周K线实现八连阳,全月累计上涨13.79%;创业板更是突破1500点,全月爆涨25.06%。板块方面,多元金融、券商、5G概念、OLED概念、猪肉概念等轮番表现,涨幅居前。我们认为,本轮行情本质上是风险偏好改善下的估值修复。其一,市场流动性充裕。其二,市场风险偏好持续改善。中长期来看,我们认为2019年将是A股孕育新一轮牛市的起点。随着压制市场走势的利空因素逐渐消退,市场最悲观的时期已经过去,我们对2019年A股市场的整体走势谨慎乐观。市场变化也随着我们的预期完成由“熊转牛”的周期切换。

2019年4月

——从结构化表现的风格来看,行情的展开可以大致分为两个阶段:第一阶段主要是大盘股、白马股带动,第二阶段主要是成长股发力,风偏较高的股票表现突出。这些基本和我们之前的预判完全一致。3月市场继续上涨。其中,上证指数上涨5.1%,沪深300指数上涨5.5%,创业板指上涨10.3%。此阶段,我们重点布局的“价值成长”风格中的医药医疗板块一马当先,大幅跑赢基准指数。

2019年5月

——从4月市场来看,总体处于调整阶段。其中,上证指数下跌-0.4%,沪深300指数上涨1.06%,创业板指下跌-4.12%。回顾4月,以上证50、沪深300为代表的权重股吸金显著、表现强势,而中小盘个股普遍调整较为剧烈。一是,货币政策变化;二是,内地香港对于配资等违规资金的查处;三是,上市公司业绩地雷和业绩变脸太多,基本面支撑不了指数以及股价。以沪指为例,对于二季度的整个中期调整来说:下跌的时间和空间相较还不够饱满,而从形态特征看,目前的调整也才刚刚开始。根据历史走势以及量价形态,市场在此阶段往往会经历下跌--反抽--下跌--缩量盘整的模式。A股2019年是扭转趋势展开新牛市的转折点,中短期的调整是为了中长期更好的上涨,震荡蓄势之后再上行的路径也绝不会轻易改变。我们依旧坚守“价值成长”的投资逻辑,本轮中期调整结束后择机加仓依然是最有效的策略。

“价值、预判、策略、格局”决定市场是否属于“你”

之所以我们能够精准的抓住市场的机遇,是因为我们有着属于自己的一套成熟的运营管理体系和完善的投资管理体系及营销服务体系。“专业的人做专业的事”这是安惠投资领导层一直以来所标榜的信条,历时18年, 历经多轮经济周期和资本市场周期,缔造成熟的企业运营管理体系和优秀积极的企业文化,这是企业常青的基础;历经基业长青的大型创业平台,打磨出来的完善的投资管理体系和营销服务体系,这是持续为投资人保值增值的根本。在安惠投资团队里,每一位成员均行业深耕在12年以上的,分别有过数亿、数十亿、百亿和数千亿资金级的管理经验,每位成员都是用数亿黄金堆起来的,价值远胜于飞行员。

长期以来,我们一直以企业内含价值的和良好成长性以及估值优势为投资基础。通过前瞻性地分析宏观、行业和公司基本面,运用严谨的多元化估值方法来发现低估的投资标的,并应用量化选股和择时模型,结合私募基金自身资金性质和特点、市场环境特点、客户心理期望,以有主力资金的介入为必要条件。结合系统化的资金管理制度和风险控制制度,在对大势有明确判断的前提下,采用与不同市场环境下相适宜的投资策略,选择最优的介入与退出时机,进行顺势交易,波段操作;并利用股指期货择时对冲策略,在对市场出现突发事件和不确定性阶段以及弱势阶段对冲风险,以获得持续稳定的绝对化收益。

安心之选,惠享与您,正式这样一种做事的风格,我们才能够把市场牢牢地抓在自己的手里,才能够真真正正的为客户提供最优质的服务。