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【私募百科】股市重要生存法则:仓位管理之建仓方法简析

安惠投资 2018-12-17 私募百科 610 次

“仓位管理”是投资者风险控制和取得收益过程中的重要实现手段。就好比战争中军队的排兵布阵:兵力如何分配?采取什么样的阵型?何时进攻或防御?等等。仓位管理涉及到投资的各个环节,为我们投资过程中管理风险、科学盈利保驾护航。

 

仓位管理内涵及其丰富,相关策略也有很多,这里主要浅谈一下关于建仓过程中的常用的仓位管理方法以及注意事项。

【建仓篇】股市重要生存法则:仓位管理之建仓方法简析

 

理论上,建仓模型通常有矩形建仓法和金字塔建仓法两种。

 

一、矩形建仓法

 

矩形建仓法就是把本金按等比例分为若干等份,初次建仓时,买入一等份资金的股票,如果市场行情朝相反反向发展,则可按事先分配好的等份逐步买入,以降低整体平均持股成本。多次加仓后,其形状就如“矩形”,因而被称为矩形建仓法。

 

该方法的缺点是:建仓初期,持仓成本下降较快,但越往后成本摊薄速度越来越慢,效果逐级递减。

 

二、金字塔建仓法

 

金字塔建仓法则是初次建仓时资金使用较少,仓位较轻,如果市场行情朝相反方向发展,则可按照加仓资金所占比例越来越大的原则,继续分批多次买入。多次加仓后,仓位分配形状就如“金字塔”形,因而被称为金字塔建仓法。该方法较矩形建仓法在摊低持仓成本的速度和效果上更胜一筹。

 

总体来看,上述两种方法共同的特点是“越跌越买”,但究竟采取哪一种方法就要取决于投资者对后市的把握程度了。如果投资者对后市的判断比较有把握,则应果断采取矩形建仓法;反之,投资者对后市判断不十分有把握,金字塔建仓法则是更好的选择。

 

当然,实战中的建仓是一个极为复杂的过程,除了基本模型之外,还要考虑以下因素:

 

一、建仓前,要对大势所处环境以及个股基本面、趋势走向尽量有个明确的判断,做到心中有数。简而言之,趋势上涨行情就重仓操作,反弹或震荡行情则采取轻仓策略。

 

二、分批建仓时,加仓点不能距离太近,要根据运行节奏,结合技术分析适当的拉开价差,尽量买在关键支撑位或起涨位。

 

三、既不轻易空仓也不轻易满仓。“不空仓”就是随时跟踪市场,感知市场的波动,保持投资敏感度; “不满仓”则是进可攻退可守,不至于孤注一掷。

 

四、建仓过程中利用技术分析手段反复做高抛低吸,不断摊低持仓成本。

 

五、建仓与止损相配合的原则:一旦行情发展与预期出入较大,应果断采取止损策略。

 

后记:当前A股底部运行,你如何选择建仓策略?

 

(本文由安惠投资证券基金交易部提供)