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一、     上周股市涨幅趋缓，调整再现

1、各大指数先涨后跌，振幅加大

上周三大指数先涨后跌。在前三交易日延续了上涨的良好态势，后两个交易日进行调整。总体来看，上周三大股指涨跌互现，幅度都不大。

三大股指上涨乏力，其中

上证综指、中小板指、创业板指涨幅分别为-0.26%、0.97%和1.83%。创业板指数依然表现相对较好。

2、多数行业上涨，热点减少

上周各行业板块涨幅趋缓。20行业上涨但涨幅较小，综合版块涨幅最大为6.3%，多数行业涨幅在3%以下。国防军工、建筑、商贸则跌幅居前，总体跌幅也不大，均小于3%。

热点快速转换。上周次新股、高送转股由热转冷，上周新能源汽车产业链成为最大的市场热点，相关板块多实现5日连涨，涨幅较大；电力改革推进为电力电气板块带来较好的行情。非银板块未能延续上周大幅上涨的态势，表现一般，未来还有上升的空间。

二、趋势不变，暴恐冲击资金或引发A股震荡，

从国际方面看，美元加息预期增强，欧洲放水。美联储多位高级官员表示，只要美国经济数据继续保持强势，美联储就很有可能在12月份加息，从现在看美联储加息的概率很高，美联储一旦启动加息进程，各种风险资产面临回调的压力，所以近期的美国经济数据仍然是判断市场总要依据，要密切关注。欧洲方面，考虑经济下行压力比较大，欧洲央行放水的态度的比较积极的，使得欧洲市场资金比较宽松。

周六发生的巴黎恐怖袭击事件，震撼了西方世界，对全世界的安全体系构成了严重的威胁，完全可以堪比9—11事件，但是我们仔细分析，对法国的实体经济影响不大，但是投资者的信心影响可能比较大，可能使得部分增加避险资产的配置

从国内方面看，上周的国内经济数据仍然不理想，CPI为1.3%，比预期差些，工业增加值为5.6%，比预期差,除了M2增长为13.5%，比预期强点。总体经济数据还是比较偏弱，未来预期央行继续加码宽松政策概率在增大，这对于资本市场来说不吝为一个长期利好。

从盘面看，上证指数已经涨到前期成交密集区，压力比较大，继续上行的动力在减弱，很可能需要横盘震荡来化解压力，但是中长线继续看好市场的观点不变。

三、回调可参与，新兴行业新热点仍是最大看点

改革持续、资金充裕、股市监管变革、IPO放开，A股向上的趋势未变，短期调整是较好的介入机会。

1、新兴行业仍是最大的看点。传统行业估值低但基本面难有反转，未来不可持续。热点题材反复热炒也有尽头，需重点关注市场新开发的热点和有基本面数据支撑的热点，如上周的虚拟现实和新能源汽车概念股。中长期关注北斗应用行业，可能会有基本面数据的支撑；光通信行业等新概念可关注。

2、短期热点可关注安防概念股和黄金股。