安惠观点 %e5%ae%89%e6%83%a0%e8%a7%82%e7%82%b9

2023年，整个医药行业的创新增长和韧性发展都在被反复考验，在不确定的环境中，深耕确定的市场、做确定的事情，可以说是过去整个行业的写照。

那么，痛与变中的医药行业究竟如何了？一定程度上，行业财报数据可以做出注释。

据Wind数据统计，截至4月8日，有230家A股医药公司披露2023年年报，给出了过去一年企业“成绩单”的大致雏形。其中，118家公司归母净利润实现同比增长，占比超5成，三生国健、微芯生物等公司净利润同比增速均超100%。

越来越多生物医药企业盈利能力的增强，吹来了行业整体复苏的暖风。

当然，年报各有欢喜。亏损的企业呢？他们的情况又如何？华夏时报记者从已披露的企业中梳理发现，海王生物、荣昌生物等净利润亏损排名靠前的企业，也大多处在创新产品落地但营收尚未覆盖研发投入的阶段，换句话说，盈利只是尚需时间。

在安惠投资看来，创新、升级、政策调整带来的痛是显然的，但长久的利好也是显然的。

全球竞争加剧的当下，只有致力于创新研发升级的企业，往往才能在市场中抢占先机，并相对长久的立于不败之地，有技术有实力才能掌控“说话权”。正因为如此，政策引导下的药企们才纷纷启动创新研发，主动迭代升级并开始尝试“走出去”，到更大的市场上去竞争发展。

我们不妨将时间维度拉长一点，更多企业已经准备加入“10亿+俱乐部”了。

值得一提的是，政策也再次传来最新的利好消息。

近日，国务院印发《关于加强监管防范风险推动资本市场高质量发展的若干意见》，是资本市场第三个“国九条”。同日，中国证监会、沪深交易所同时制定修订了一系列配套制度规则，公开征求意见，内容涉及上市、减持、分红、退市、重组等多项制度安排：

其一，上市门槛增高，主板创业板提高财务指标要求，科创板强调科创属性；

其二，退市方面，扩大了重大违法强制退市适用范围；

其三，分红、重组、减持、信披方面也做了相关限制和要求。

这释放了什么信号？要创新！要盈利！研发投入、发明专利、收入增长、科创能力、分红标准……圈钱套利的“壳公司”即将被卡住脖子，市场也会更加健康规范。

而此时，创新的风早已席卷生物医药行业，动的早、自然先行的远。

新“国九条”发布后的第一个交易日（4月15日），北向资金大幅回流近80亿元。4月16日，沪深两市可交易A股中，不含当日上市新股，共有20只个股涨停，涨停个股主要集中在家用电器、生物医药、机械设备等行业。

长期来看，生物医药板块将持续受益于人口老龄化、消费升级的逻辑，且纵观全球，生物医药行业年复合增长率已超过10%，在未来几年内，这一趋势还有望持续。

春风和煦，生物医药的经济之花也绽放着生机，收获期即将到来。

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