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【安惠观点】私募最新观点来了!乌克兰地缘政治危机下的投资机会

安惠投资 2022-03-07 安惠策略 168 次
乌克兰危机至今还危机重重,未见曙光。乌克兰危机发生的背景非常复杂,网上关于危机发生的原因和未来将走向何方的文章汗牛充栋,这里我们就不再赘述。我们需要关注的是在这个背景下的投资机会。

我们先看下图,再来仔细分析危机的影响。

俄乌两国出口全球贸易量/占全球出口占比

首先影响最大的肯定是能源方面

俄罗斯是世界能源产量大国,也是出口大国,在世界油气市场拥有不可或缺的地位和举足轻重的影响力。不过,油气行业在为俄罗斯经济发展做出重要贡献的同时,也决定了俄罗斯高度依赖世界油气市场。

俄罗斯是世界油气资源大国。2021年公布的数据,俄罗斯剩余探明石油储量为1078亿桶,排名委内瑞拉、沙特阿拉伯、伊朗和伊拉克之后,位居世界第五,占世界剩余探明石油储量的6.2%;

❖俄罗斯的剩余探明天然气储量更高,为37.4万亿立方米,世界第一,占世界剩余探明天然气储储量的19.9%,几近五分之一。

❖俄罗斯的石油产量为每日1125万桶,排名美国之后,世界第二,占世界石油总产量的11.41%;

❖2021年,俄罗斯原油和凝析油产量为5.22至5.24亿吨左右。

❖根据国际能源署的报告,2021年俄罗斯的天然气产量为7610亿立方米,也是仅排名美国之后,位居世界第二位,占世界天然气总产量的18.46%。

同时,俄罗斯是世界主要的石油和天然气出口国。石油天然气出口数量,直接决定了俄罗斯在世界油气市场举足轻重的影响力。

根据俄罗斯海关的统计数字,2021年俄罗斯的出口石油2.3亿吨,仅次于沙特阿拉伯位居世界第二。

❖2021年,俄罗斯天然气出口数量为2035亿立方米,世界第一。其中欧洲对于俄罗斯的油气进口依赖程度尤其高,同时欧洲也是俄罗斯油气的主要出口地区。以2019年为例,在俄罗斯出口的2369亿立方米天然气中,出口到欧洲的天然气为1926亿立方米,占比高达81%,也即欧洲是80%以上俄罗斯天然气出口目的地。2020年,俄罗斯向欧洲出口天然气的数量有所下降,欧盟成员国合计从俄罗斯进口的天然气约为1526.5亿立方米,占欧盟天然气总进口量的38%。

❖对俄制裁,原油价格大涨,更是毫无悬念突破100美元大关,最高达到116.57美元。天然气价格也短期上涨超过130%,涨幅惊人。

体现到国内能源市场,首先,煤炭行业稳步前进,虽然有发改委天花板的存在,但是煤炭股的上涨还是步伐稳定,本周指数上涨10.73%。采掘行业这一波涨幅更猛,最高涨幅超过20%。石油行业也类似,只是涨幅稍逊风骚。

数据来源:东方财富

数据来源:Investing.com

数据来源:东方财富

黄金作为避险货币,易涨难跌

乌克兰局势进一步恶化,美欧俄之间的大国博弈愈演愈烈。即使在美联储加息的预期下,市场的避险情绪仍推动黄金价格上涨。黄金一直是对冲地缘政治风险的工具。投资者避险情绪的变化决定地缘冲突对金价产生的实际影响。

目前来看,乌克兰危机短期拉升黄金价格,长期需观察事态的进一步发展。若及时控制,恐慌情绪会很快消散,一旦冲突加剧,与疫情因素叠加,金价会出现大幅上涨,其他大宗商品市场也会出现剧烈变化。

具体来看,近期美股呈现高位崩跌之势,vix指数也快速上涨至近期高位,贵金属作为典型的避险资产,短期配置价值大幅抬升。

数据来源:东方财富

金属和农产品商品也是应声大涨

和俄乌相关的镍、铝、铁矿石等品种价格都是连续大涨,而其他大宗商品中铜最近两天也蠢蠢欲动。

数据来源:东方财富

俄乌两国都是农产品大国,乌克兰更是有全世界难得的黑土地,两国小麦大麦玉米的出口牵动国际市场的价格。小麦最近涨幅居然超过50%,这个是非常罕见的涨幅;玉米涨幅也超过了15%;菜籽油等农产品价格的也面临巨大波动。

数据来源:东方财富

信息安全需求凸显,金融IT自主可控尤其重要

最近大家热议的把俄罗斯踢出swift系统和cips系统,以及苹果、谷歌、甲骨文等软件企业对俄国的制裁,更凸显我国IT自主可控的重要性。无论SWIFT制裁还是Oracle被禁都只是催化,金融IT 22年本就是趋势!

2021年金融信创试点显著推动金融行业IT国产化采购,随着试点规模不断扩大,预计2022年金融信创采购规模将继续增加。银行是金融行业中国产中间件采购主力。因此可以关注该行业相关优质企业的投资机会。

风暴来临时总是摧枯拉朽,但形成时往往隐于微末。

当然,即便在这个风险爆发的时间点,史诗级的投资时刻已经来临,想要在市场上要取得预期的收益,还是需要投入大量的研究时间,对个人投资者来说,通过专业的私募机构来实现,是个更容易实现、也更稳妥的方式!

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