当下，医药反腐如火如荼，正以雷霆万钧之力直击医药腐败。在医疗反腐风暴下，药品的销售环节所滋生的腐败正无所遁形，新的生态亟待形成。
在资本市场，与这一环节息息相关的医药流通环节的SPD服务提供商受到极大关注。
Part01.
SPD是什么
SPD是英文单词supply（供应）、processing（分拆加工）、distribution（配送）的缩写，代表了在供应链管理上的几个重要流程，强调以物流信息手段为工具、对全院的耗材进行统一管理的模式。
药品耗材成本占据了医院成本的50%~55%，成为医院最大的成本要素。所谓SPD，就是SPD服务提供商与医疗机构签订业务合同，由SPD服务提供商对接和管理数量众多供应商，将医院内医疗物资的供应、库存、加工、配送等工作进行集中一体化运行。
通过SPD，医院可实现供应链精细化管理、高值耗材全流程可追溯、物流管理成本明显降低、医用物资管理效率提升。
除此之外，以SPD为基础的智廉监管系统管理工具，将为纪检监督插上数字翅膀，SPD智廉监管根据医院实际需求动态设置多项参数和预警规则，实现“全过程留痕”监管。根据不同授权实时查看相关信息，并同步到纪委监管部门。
借助于大数据技术，SPD智廉监管应用将医用耗材数据进行线上管理，结合智能算法技术形成多维度、多层面、多功能的数据监管应用平台，成为纪检监管的有效抓手和创新渠道，为纪检监督插上数字翅膀。
Part02.
SPD发展时间线
SPD起源于美国，成熟于日本，2009年由南京鼓楼医院以药品业态率先引进国内。
2011年起至2016年左右SPD模式陆续在国内一线医院登场。
2013年到2016年属于萌芽期，SPD行业由医药商业企业主导，属于业务型模式；
2017年起SPD项目数量迅速爬坡，在近几年行业迎来集中爆发期。医药商业企业、第三方服务企业、软件硬件供应商等均参与市场，业务型和服务型模式并存；
2019年以来，SPD呈现迅速发展的态势。上市公司、老牌医药流通企业加快布局器械流通和SPD业务；
2020年后，第三方服务企业的服务模式优势开始凸显。仅2021年前开展的SPD项目，已经接近2018-2020三年实施数量的总和。
据行业数据，2016年至2022年，当年度SPD项目中标数从3项增长至275项，6年涨幅超过91倍。
业内预计到2023年底我国开展医疗器械SPD项目的医疗机构将超过1200家， SPD模式保持快速增长。
Part03.
市场空间巨大
参考2022年SPD龙头企业调研，SPD业务市场收入主要来自两大方面：
1、一次性收益：软件买断。全国医院3.4w家、三甲医院1200+。二甲近7000+ ，先按照三甲替换，200w/套，24亿空间 。如果算二甲，规模上百亿。
2、后续受益：主要在后续的服务环节。运营模式是每年覆盖耗材产值，按比例抽成，一般比例在2%~3% 三甲医院假设平均年耗材5亿，总共6000亿，按照3%，一年180亿。
目前医院SPD业务所涉及的产品，大部分是集采品种，以及医院用量比较大的品种，这些品种早已经过了两票制，甚至特殊地区、特殊产品未来可能是一票制，所以本身整体利润空间无法滋生腐败。
作为医院服务模式的构建，SPD在政策的加码下或将成为刚需，未来三五年内中国医院将出现巨大的SPD市场需求。
另外，全球医疗耗材供应链SPD市场的主要驱动因素还包括人口老龄化、技术进步、不断增长的医疗需求。随着全球人口老龄化的加剧，对医疗耗材的需求将大幅增加，这无疑也为SPD市场提供了广阔的发展空间。
Part04.
SPD的服务优势
SPD的定位并非狭义的“集中配送供应商”，而是专注于医院精细化物流管理服务，可以从三方面帮医院解决问题。
第一方面，在医院药剂科、器械科人手不足的情况下，帮助医院做好院内物流以及耗材、药品的管理工作，降低安全事故发生频率，降低医院成本；
其次，SPD涉及院内和院外的追溯，甚至现在对于高值耗材会有UDI，也即唯一识别码去进行产品的追溯，这种追溯链条的维系能力是医院不具备的；
最后，如果一个医院有许多供应商和服务商的话，医院是没办法管理的，所以一定要归集到一起，SPD服务商可以做好这些事情。专业的事情由专业的人来做，可以实现管理成本的最优化。
综上所述，安惠投资认为，在医药反腐背景下，SPD模式有望迎来快速增长。
未来，药械厂商一定会调整销售策略，不再用高额的“销售费用”去换取进院的销量，会专注于临床真实疗效与创新产品的研究，而将渠道转向于正规化、有规模效应的大型商业合作伙伴，SPD是其提供的服务的重要组成部分。
市场有风险，投资需谨慎，本文内容不构成投资建议，仅供交流。
