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安惠策略

【回顾】深刻的认知,清醒的策略——写给投资者的话

Editor 2018-08-28 安惠策略 682 次

孟秋时节有一伏,8月底A股市场“反击”声势汹涌,热火朝天,大有驱除戊戌夏寒之意。

 

本轮以贸易战为开端的A股灾情,上证指数联创2691点、2653点的新低,有市场人士甚至认为还未见底,殊不知所谓的底部和顶部点位都是市场交易的一瞬间,谁也无法给出准确判断。

 

还是要看大趋势!安惠投资认为,在A股28年的历史上,当前正面临着第5次大的机会。近期,安惠顺景1号私募证券投资基金顺利备案和开户完毕,并于上周进入建仓期。站在这个历史时点,我们回顾了本次股灾中发布的一系列策略,包括投资策略、交易策略、行业研究、市场观点,在此简要汇总,笃定前行。

 

我们在6月中旬发布的安惠策略中曾提出,中国经济需要拆除“两弹”、强化改革、驱除“五忧”,这些是影响中国经济和资本市场的关键因素。

 

“两弹”之一是供给侧改革,淘汰“僵尸企业”,减轻经济负担;第二“弹”是金融领域去杠杆,化解风险,为下一步起飞积蓄能量。强化改革既包括中国制造2025,增加在全球产业链中的地位,也包括区域改革增加活力。“五忧”指的是中美贸易战及其影响的边际递减、美联储加息、下半年经济增速、信用违约风险、人民币利率及汇率。

 

果不其然,在股市抗灾中一系列政策出台,正是围绕这一系列关键因素。

 

8月上旬,五部委联合印发《2018年降低企业杠杆率工作要点》,推出六个方面27条工作要点,包括建立健全企业债务风险防控机制、深入推进市场化法治化债转股、加快推动“僵尸企业”债务处置、协调推动兼并重组等其他降杠杆措施、完善降杠杆配套政策、做好降杠杆工作的组织协调和服务监督。

 

同时,证监会对外发布主席办公会工作部署,刊发《坚持通过深化改革扩大开放来促进资本市场平稳健康发展》,强调把“六稳”的要求贯彻到资本市场监管工作的各个方面,在国务院金融委的统一指挥协调下,全面深化资本市场改革和扩大开放,推动资本市场平稳健康发展,更好服务供给侧结构性改革和经济高质量发展。证监会明确要抓紧抓实五项工作,涵盖发行制度和并购重组、基础制度改革、扩大对外开放、提升投行服务和全面从严监管。

 

此间,安惠观点曾发布《补短板 强科技 股市上涨已开启》,指出面对经济下行风险的显露和金融市场压力的进一步积累,宏观经济政策开始全面修正,这些政策将加速资金进入市场。金稳会提出的财政政策的三个“用好”, 国家科技领导小组成立,加上一系列政策的补短板,基建行业和科技板块闻风而动。

 

在交易策略方面,我们曾以理论实战应用的角度,作出“7月迎来反弹浪”、“8月份行情大概率是先抑后扬”以及上期提出的周级别反弹等判断,如今复盘对比,均以验证。

 

在行业研究方面,基建行业、科技板块、家禽行业、工业机器人核心配件、医药医疗等是我们所关注领域,其中部分行业做了简要研究发布,7月中旬《行业拐点已现,投资者可以“吃鸡”了》披露之后,很幸运该行业及时走出一波行情,此后市场杀跌,但该行业至今仍保持强势。

 

由于行业监管要求,行业研究和策略中不便涉及个股,因此我们过去和未来披露的文章中即使涉及到个股也是为了更好的表述观点,不做推荐,请投资者见谅。

 

保持对政策的敏感性、善于借助主流机构的触角感知市场,也是我们极为重视的,因此,安惠投资会时常选择一些政策和机构观点提供给大家,欢迎大家与我们互动交流,在此一并向提供支持的研究机构表示衷心的感谢。

 

各种迹象表明,在监管层践行深化资本市场改革开放、鼓励创新、引流国内外各路资金的时候,外资机构已经开始提前布局A股。事实上,我们能感觉到不管是机构还是个人投资者,都在寻找和论述买入理由、发掘价值洼地。我们曾试图从一级市场维度看二级市场,并以《网红经济买买买》一文较为通俗和直观地观察,你会发现,披露充分、信息相对透明、估值低且价格便宜的A股正在款款向我们走来。

 

回顾过往,放眼未来,让我们携手继续前行!