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【安惠解读】风口“链“上区块链,更应看重长期价值

安惠投资 2019-10-29 安惠策略 44 次
弹指两年半,昨日再重现。前有千年大计雄安八方,今有核心技术信用重塑。短短的周末, 区块链红遍网络,币圈癫狂、链圈疯狂、股圈痴狂。一周开始,A股市场近百只区块链概念 股涨停,区块链板块创近千亿成交额。
但凡有点计算机知识,可以秒懂区块链概念,作为分布式计算理论发展的一种延伸,技术上并没有太多新意,无非涉及到数据冗余架构、分布式多副本策略以及密码学,本质上是靠牺牲效率换取一致性。从研究的角度,公链的性能问题、核心密码技术的自主可控问题、区块链下的新型网络结构问题、区块链的新型存储问题都将成为未来的重点方向,而密码学、数学、计算理论等基础研究的突破才能真正提升中国在区块链领域的话语权和标准。
理论上,区块链的应用可以扩展到很多行业,电子票据、海关、供应链、追溯链、版权、医 疗等等,像互联网+一样,区块链也可以+,用区块链技术去解决各个行业中广泛存在的问 题,也正是本次政治局会议的主要精神所在。
但这种技术一旦与金融关联,就会诞生更深层次的遐想,基于区块链技术的产品可能替代货 币的信用职能,从长期看有望挑战美元的霸权地位,挑战以美元为构架的全球金融信用体 系。对美国而言区块链技术的出现,可能让美国失去对金融的掌控力,金融信用体系面临重 构,当然这种影响可能需要几十年时间完成,但在历史的长河中,几十年足以成为大国竞争 的关键。本周过后,中美科技领域竞争的风口已经从“中兴华为事件”的5G正式转向区块 链,或者更具体的数字货币,像很多其他诸如人工智能的新技术一样,放眼全球,也只有 G2具备这样的影响力、塑造力与掌控力。
落实到投资圈,格局大变。
十年比特币,一夜妄转正,币圈终于看到了再次暴富的希望,比特币尚有矿机算力价值支撑,其它币们只怕央行的数字货币正规军开拔之日,就是剿匪之时。链圈也找到了新的风口,公私链之后,联盟链蓄势待发,估值提升速度有望一骑绝尘。但在后续的发展演进过程中,不可避免诞生各种伪需求。
股圈就不多说了,忽如一夜春风来,千股万股区块链。最强风口降临,第一波的一字板已经 上演,预计龙头5板起步。龙头开板后,第二波也预约好了,谁是真龙与基本面、与逻辑无 关,纯靠资金推动,能不能买到全看运气。除此之外,外延的炒作方向也可以探索,比如区 块链的冗余策略直接映射到存储器、服务器;再比如买不到区块链的妖股,是不是可以买点中国平安、恒生电子之类的正股;再不济,买点配置区块链个股比较多的公、私募基金是不是也是路子。
至于炒作的幻灭,一地鸡毛的场景可能来自几种突发事件,比如迅雷隔夜暴跌40%;比如舆 论转向,官媒给炒作降温;再比如,币圈突发类似P2P的实锤案件。
从长线投资的角度看,区块链技术值得跟踪与学习,但短期实质性内容有限,而投资者容易高估短期价值,低估长期价值。在经济短期下行压力下,在市场流动性不足的情况下,以区块链和数字货币为代表的行情有望推升市场风险偏好再度回升,而金融科技板块将成为主力。