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【行业研究】谁来拯救日渐放缓的消费电子创新步伐?

安惠投资 2020-10-19 新闻动态 75 次

导语:一年前的当下,市场满怀期待地憧憬、描画2020年将要出现的手机换机潮,然而,已然进入2020年的四季度,电子产品的销量依然未见起色。

 

近日,中国信通院发布了9月国内手机市场运行分析报告,9月国内手机市场总体出货量2333.4万部,同比下降35.6%;1-9月,国内手机市场总体出货量累计2.26亿部,同比下降21.5%。1-9月,同为可选消费且单价更高的汽车销量下滑12.5%,对比而言,手机下滑更大,这背后隐藏着一系列问题。

首先,新冠疫情的突然爆发压制了用户的换机需求;其次,在缺乏更好性能体验与新应用支持的情况下,5G手机的吸引力并不高;最后,在经历了连续10年的创新进化之后,消费电子本身的创新步伐在放缓,特别是在近几年引领创新潮流的华为受阻之后,整个行业的创新节奏势必放缓,这大大打击了消费者的换机欲望。

 

10月14日,苹果今年最重要的发布会依旧黯淡无光,亮点乏善可陈,预想中的 AirTags、AirPods Studio、iPad Air 都没有出现,倒是iphone12的主力机型相比iphone11提高了100美元的售价被市场诟病,要知道这还是以环保的名义,不随机标配充电头的前提下。市场的眼睛是雪亮的,发布会之后,A股相关龙头股的股价也出现了明显下跌。虽然苹果推出了与iphone11售价一致的iphone12mini,但这点投机取巧的动作并不能打动消费者,毕竟在近几年消费者已经习惯使用大屏的前提下,小屏的销量势必受到影响,799美金的iphone12仍然会是主力机型。没有了华为这样强大的竞争对手,iphone12全系的销量无疑还是会大幅增加的,相关公司的业绩能见度依然清晰,但大家更关心的还是手机本身功能的创新和使用体验。在光学、声学等领域,手机仍具备创新空间。

比如,iphone12 Pro Max引入了LiDAR激光雷达扫描功能就是值得肯定的,新的传感器能够用于物体探测和房间扫描,可以在低光环境下自动对焦,同时适用于视频和拍照,这可以大大提升iphone的夜间拍摄效果。目前不少旗舰智能手机已经部署了ToF 3D摄像头,但是基本都是基于iToF技术,相比之下,iphone12采用的dToF技术功耗更低、抗干扰性更强,适用于对测距精度要求高距离较远的场景。苹果在ToF技术应用上进一步加码,剑指未来的AR/VR市场,此举有助于加速整个ToF市场的创新,这个赛道的相关公司也将维持高景气度,比如VCSEL及其产业链厂商。

 

充电方面,“电量焦虑”的驱动下,该领域的创新不断。iphone12并没有推出高功率快充,而是选择坚守无线充电,这与安卓系的策略截然不同,当下,OPPO、小米、vivo、realme等手机厂商均已推出120W快充方案,部分公司已实现商用,5分钟可充满一半的电量。毫无疑问,无线充电具有更高的安全性、灵活性以及通用性,是未来消费电子、汽车电子的发展方向。但在无线充电上,MagSafe最大输出功率为15W,安卓系的无线充电大都在40W的水平,现阶段与快充还是有差距,未来值得期待,快充这个题材也一直会活跃在二级市场。

 

屏幕方面,OLED之后,MiniLED将接棒,MiniLED具有更高的动态范围、更好的对比度和更宽的范围,比OLED寿命更长,结构更薄,允许更大的机身空间让位给电池或稀薄的电子设备,屏幕响应速度也比OLED快。2021年我们就可以看到MiniLED在手机上的试用,大规模的使用还需要时间。苹果也在积极推动mini LED 技术在其产品上的应用,最早可能会在2021年的ipad上出现。

 

传感器方面,UWB的空间广阔。UWB,即Ultra Wide Band(超宽带技术),是一种新型的无线通信技术。它具有对信道衰落不敏感、发射信号功率谱密度低、低截获能力、系统复杂度低、定位精度高等优点。UWB是蓝牙的替代技术之一,将会有广阔的成长空间。自iphone11搭载支持UWB的U1芯片之后,UWB已经成了苹果系列产品的标配,包括这次推出的HomePod上也搭载了UWB芯片。通过应用UWB技术,iPhone可以大幅改善室内定位的精度,提供更精准的室内定位服务,此外,可以将各种消费类电子设备以很高的速率相连,以满足消费者对短距离无线通信小型化、低成本、低功率、高速数据传输等功能的需求。10月12日,小米就公布了其基于UWB技术的一指连功能,早前,三星也推出了搭载UWB芯片模块的新产品。

 

未来,随着5G手机渗透率的不断提升,我们将能看到5G技术所推动的物联网等更多领域和应用场景的创新。

 

结语:在二级市场投资方面,要坚持价值投资,这是安惠投资反复强调的投资理念,也只有坚持这样的投资,抓住业绩不断增长的好股票的机会,才能够抓住当前A股市场的行情。对个人投资者来说,要对项目进行专业筛选、分散配置、优质管理和择机交易,通过专业的私募基金公司来实现,是个更容易实现、也更稳妥的方式。