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安惠策略

【安惠观点】暴跌之后的投资机会,你抓住了吗?

安惠投资 2021-03-15 安惠策略 477 次

春节后的开门红没有见到,反而迎来当头一棒,开盘即顶点,跌得让人猝不及防。创业板从3476点,一跌倾泻到2608点,跌了868点,跌幅24.97%,这种情况基本属于技术上的熊市。

此轮下跌,核心的原因便是核心资产抱团严重,资金介入程度太深,导致核心资产估值过高。那接下来的问题就是,为何资金会如此的追捧?

主要的原因还是因为在股票投资中,大多数的经营是不可持续的,所以把握住确定性高的核心资产就显得尤为重要。尤其是在中国经济转型过程中,在全球发生公共卫生安全事件的背景下,选出经营可持续、行业定价能力强、成长天花板高的标的则是机构投资者的首要任务。这也就是机构资金青睐这些核心资产的最重要的理由。

既然核心资产经营质量如此良好,那么为何会出现强势杀跌的情况?

其一是资金蜂拥抱团使得核心资产的估值过高,市场资金的一致性预期太强;

其二是国内和国外的利率上升,使得核心资产被迫杀估值。而在这个杀估值的过程中,由于近期新发基金力度减缓,市场对核心资产下跌的承接力度不强,同时一些机构为保收益而主动进行减仓,导致了这轮核心资产杀跌的力度有些超预期。

那么站在当下的时点,我们如何看待后期的投资机会?

其实每次市场情绪崩溃后引发的下跌都是泥沙俱下,情绪的恐慌会把泥沙和金子不分差别地吹落下来,但每次下跌都是考验辨别真知之时,大部分投资者在下跌恐惧中瑟瑟发抖,但真正的价值投资者却在恐慌的情绪下,悠哉默默地独自捡金,淡定播种,那是真正价值投资者的春天。由此可知,每次市场的大幅调整,在长期价值投资者的眼中,便是完美的黄金坑,是最佳的上车时点与机会。

因此当下来说,我们站在完美的上车机会面前,所需要做的就是下功夫,从中筛选出真正具有国际竞争力、成长天花板高、护城河深的核心资产,这些标的都会把那些黄金坑给完整的填回去,甚至还会继续创出新高。换个角度来看,对于真正的核心资产来说就是,坑有多深,那未来的利润就有多厚,因此下跌后,核心资产的风报比正是最佳的配比期。

总而言之,基金在投资过程中难免有震荡和下跌,若想投资得到回报是需要付出等待的时间,更加需要理性面对盈亏,保持耐心和定力。在一个长期上涨的市场中,只要持有的时间够长,最终大概率都能够分享到股市长期上涨的收益。

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