不经意间，2023年进度条已过半，公募基金陆续公布二季度前十大重仓情况，我们持续跟踪2023年二季度医药基金持仓发现：2023年二季度全基医药重仓占比环比提升，子板块持续分化。
总体来看，公募基金重仓占比延续2022第三季度以来的提升趋势，但与历史相比仍处于较低超配状态。
与第一季度相比
2023第二季度申万生物医药行业公募重仓持股占比12.0%，相较于2023年第一季度环比提升10bp。2023年第二季度医药行业超配比例 4.3%，相较于2023年第一季度环比提升30bp。
板块分化加剧，化药、中药、流通占比自2021年第三季度以来提升明显，器械占比亦在2022年第四季度以来逐步提升。
化学制药板块，2023年第二季度持仓占比2.81%、相较于2023年第一季度环比提升 62bp。
中药板块，2023年第二季度持仓占比2.16%，相较于2023年第一季度环比提升55bp。
生物制品板块，2023年第二季度持仓占比0.70%，相较于2023年第一季度环比降低7bp。
医疗器械板块，2023年第二季度持仓占比2.72%，相较于2023年第一季度环比提升23bp。
医药商业板块，2023年第二季度持仓占比0.53%，相较于2023年第一季度环比降低1bp。
医疗服务（含CXO板块）板块，2023年第二季度持仓占比3.03%，相较于2023年第一季度环比降低126bp。
基金医药行业重仓配置梳理
2023年第二季度医药基金股票投资市值占比整体保持稳定。2023年第二季度全基金股票投资总市值为49695亿元，同比下降 5.89%；医药基金股票投资总市值占比为 15.33%，同比下滑1.79pct。医药基金股票投资市值占比整体保持稳定。
2023年第二季度医药行业重仓配置规模略有下降。2022第三季度以来，全基金医药行业重仓持仓市值有所回升，至2023年第一季度达到约6548亿元，2023年第二季度医药行业重仓配置规模小幅降至6172亿元，医药基金与非医药基金小幅下降趋势一致。
2023年第二季度全基及非医药基金的医药行业重仓市值仍处于历史低位。全基金医药行业重仓配置市值占比约 12.42%，与前两期配置水平基本持平，仍处于历史低位。剔除医药基金持仓后，2023年第二季度非医药基金医药行业配置市值占比约5.62%，较2023年第一季度的5.49%环比略有上升，但整体仍处于历史低位。
医药行业板块内基金重仓配置梳理
全基金医药行业重仓配置占比保持稳定，仅次于食品饮料、电力设备行业，排名第三。2023年第二季度全基金各行业重仓配置分布中，食品饮料行业重仓配置占比最高，约13.66%；电力设备及新能源行业次之，约占12.93%；医药生物行业位居第三，全基金重仓配置占比约占12.42%。
医药板块内，化学制剂重仓配置占比最高，化学制剂、中药子板块重仓配置环比显著增长，CRO、医院板块环比有所下降。
完整持仓结构层面，2023年第二季度全基金对中药、化学制剂子板块的基金配置较2022年第四季度显著提升。
在整体环境具备一定不确定性的背景下，医药行业具备刚需属性，由医保支出带来的行业增速托底效应，使医药行业优势凸显。随着院内诊疗的持续复苏，医药板块整体经营情况持续向上。安惠投资认为医药医疗板块当前处于估值、技术面等多重底部，同时又迎来政策面的拐点和持仓比例持续提升等多重利好，该板块迎来中长线极佳的布局机会。
市场有风险，投资需谨慎，本文内容不构成投资建议，仅供交流。
