近两日减肥药概念涨势突出。消息面上，以司美格鲁肽为代表的GLP-1减肥药物持续火爆，海外投行近期上调了对减肥药物的销售额预测，预计2030年GLP-1激动剂类药物的年销售额将超过1000亿美元。
最初，GLP-1受体激动剂是一款为2型糖尿病患者而设计的降糖药。不过GLP-1真正的“出圈”则是因为其在减重方面的良好表现。
那么，这款药物是否安全？运作机制原理是什么？市场空间如何？有哪些可关注的投资点？
安全性良好
自1922年胰岛素首次应用于人体，多肽类药物发展至今已有百年历史，目前全球获批的多肽类药物约180种。
GLP-1（Glucagon-like peptide 1）即胰高血糖素样1多肽，是一种由人胰高血糖素基因编码，并由肠道L细胞分泌的肽类激素，可以促进胰岛素的合成和分泌，并抑制食欲，延缓胃内容物排空，减少能量摄入，并帮助健康、糖尿病和肥胖人群减轻体重。
GLP-1 药物的不良作用较小，且可降低心血管不良事件等风险。8月8日，诺和诺德宣布在 SELECT试验中，司美格鲁肽2.4 mg可将超重或肥胖成人发生重大不良心血管事件的风险降低20%，该项试验比较了皮下注射每周一次的索马鲁肽4.17mg与安慰剂在预防长达五年的重大不良心血管事件（MACE）的表现，招募了604名 45 岁或以上的超重或肥胖成年人。
市场规模巨大
肥胖问题已经成为世界范围内的健康挑战，根据弗若斯特沙利文的统计数据显示，中国乃至全球的肥胖人数呈现持续增长的趋势。
根据《中国肥胖患病率及相关并发症：1580万成年人的横断面真实世界研究》报告指出，按照我国超重和肥胖的BMI分类标准，1580万成年受试者中超重人群占比34.8%，肥胖人群占比14.1%。
假设按照目前中国14.2亿人口估算，约有4.94亿人超重，2亿人属于肥胖。而肥胖会引发高血压、高血脂等一系列疾病。
GLP-1 类药物适应症由糖尿病扩展到减重适应症，打开广阔成长空间，其中多个药品布局肥胖适应症。
2021 年全球多肽药物（包含胰岛素）TOP32销售额达 505.3 亿美元，市场规模巨大。市场格局看，在获批多肽药物中，抗肿瘤领域数量最多（30%），其次消化道领域（14%）、糖尿病领域（13%）和罕见病（11%）。
近年来全球减肥药市场规模年复合增长率达到10.7%，随着肥胖人数的增多以及居民的体重管理的意识的增强，减肥药市场潜在发展空间广阔。
近日，摩根大通提高了对减肥药的销售额预期，预计到2030年，在诺和诺德和礼来制药的“双寡头”控制下，GLP-1受体激动剂相关药物的年销售额将超过1000亿美元。同时，摩根大通还预测，中国减重药物市场规模有望于2030年达到149亿美元。
重点关注多肽产业链
目前多肽合成的方法中，固相合成是目前生产的主流方法，根据多肽固相合成的工艺，合成过程中主要需要氨基酸、缩合试剂、固相载体、分离纯化设备及原料等关键材料，重磅品种GLP-1有望推动多肽产业链扩容。
下游：诺和诺德司美格鲁肽2022年销售额已突破百亿美元，彰显市场潜力，礼来双靶点替尔泊肽2022年于美国获批降糖适应症，空间广阔。国内利拉鲁肽生物类似物于2023年在国内获批降糖适应症，国内其他在研品种有序推进，预计未来将共同推动行业扩容。
中游：CDMO 及 API 企业；
上游：供应生产所需试剂等，包括缩合试剂、固相合成载体及氨基酸、填料等。
市场有风险，投资需谨慎，本文内容不构成投资建议，仅供交流。
